En valutasäkrad fond är en fond, eller en andelsklass i en fond, som använder valutaderivat för att minska effekten av valutakursrörelser. Investerar fonden i amerikanska aktier och är säkrad mot kronan påverkas din avkastning i kronor mycket lite av hur dollarn rör sig. Valutasäkringen tar bort valutarisken men inte risken i själva aktierna eller räntepapperen.
Snabba tips innan du läser vidare:
⭐ Avanza.se & Nordnet.se – handla aktier courtagefritt så länge du har max 50k på ditt konto.
⭐ Etoro.com/sv – handla aktier, valutor, råvaror, index osv med valbar hävstång.
Det är helt gratis att öppna konto hos alla
CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär en stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. Enligt Etoros siffror förlorar 51% av alla icke-professionella kunder pengar på CFD-handel. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar.
Många fonder finns i två varianter: en osäkrad och en valutasäkrad andelsklass, ofta märkt med ”SEK H”, ”hedged” eller ”valutasäkrad” i namnet. Här går vi igenom hur säkringen fungerar, vad den kostar och när den kan passa. Exempel på fonder där valutan spelar stor roll är Japanfonder och hälsovårdsfonder, som till stor del investerar i utländska aktier.
Så fungerar valutasäkring
Den vanligaste metoden är valutaterminer. Fonden kommer då överens om att vid en bestämd tidpunkt, ofta om en månad, växla ett visst belopp utländsk valuta till kronor till en kurs som bestäms i dag. När terminen löper ut ersätts den av en ny, och storleken justeras efter hur mycket fondens innehav är värt. Faller dollarn ökar terminerna i värde och tar ungefär ut förlusten på aktierna i dollar, och tvärtom.
Terminskursen är ingen prognos för var valutan hamnar. Den räknas fram ur dagens växelkurs och skillnaden i ränta mellan de två valutorna.
Exempel: säkrad och osäkrad fond
Anta att en fond med amerikanska aktier stiger 8 % i dollar under ett år. Exemplet är förenklat och siffrorna påhittade. Den säkrade andelsklassen antas få en kostnad för säkringen på 2 procentenheter, vilket motsvarar en dollarränta som är 2 procentenheter högre än kronräntan.
| Dollarn mot kronan | Osäkrad andelsklass | Säkrad andelsklass |
|---|---|---|
| Faller 10 % | cirka −2,8 % | cirka +6 % |
| Oförändrad | cirka +8 % | cirka +6 % |
| Stiger 10 % | cirka +18,8 % | cirka +6 % |
Den säkrade andelsklassen ger ungefär samma resultat oavsett vad dollarn gör. Den osäkrade kan gå både bättre och sämre, beroende på valutan.
Vad kostar valutasäkring?
Kostnaden består av två delar som syns på olika sätt:
- Ränteskillnaden: har den utländska valutan högre ränta än kronan blir terminskursen sämre än dagens växelkurs, och säkringen kostar ungefär ränteskillnaden per år. Är kronräntan högre blir det i stället ett tillskott. Den här delen ingår inte i fondens årliga avgift utan syns i avkastningen.
- Avgifter och transaktionskostnader: den säkrade andelsklassen har ibland en något högre förvaltningsavgift än den osäkrade, och terminsaffärerna ger transaktionskostnader. Båda redovisas i fondens faktablad.
Hur stor ränteskillnaden är varierar över tid och mellan valutor. Jämför därför den säkrade och den osäkrade andelsklassens avgifter och historiska avkastning innan du väljer.
Fördelar och nackdelar
| Fördelar | Nackdelar |
|---|---|
| Mindre svängningar i kronor för utländska innehav | Du går miste om vinsten när kronan försvagas |
| Avkastningen speglar marknaden i lokal valuta | Kan kosta ränteskillnaden varje år |
| Kan passa för räntefonder, där valutan annars kan dominera | Ibland högre avgift och transaktionskostnader |
| Lättare att jämföra med index i lokal valuta | Säkringen är aldrig exakt och följs upp med jämna mellanrum |
När kan valutasäkring passa?
- Räntefonder med utländska obligationer: valutarörelserna är ofta större än avkastningen på räntepapperen, så säkring är vanligt här.
- Kort sparhorisont: på några år kan valutan påverka resultatet mycket, medan valutarörelser ofta jämnar ut sig något över längre perioder. Någon garanti för det finns inte.
- Om du vill ta bort valutan som risk: till exempel när du vill satsa på en viss marknad men inte på dess valuta.
- Breda globala aktiefonder: här väljer många att inte säkra, eftersom valutan sprids på många länder och kronan ofta försvagas när börserna faller, vilket kan dämpa fallet i kronor. Läs mer om indexfonder och skillnaden mellan ETF och indexfond.
Att tänka på
- Kontrollera i faktabladet vilken andelsklass du köper. Samma fond kan finnas både säkrad och osäkrad.
- Jämför den årliga avgiften och transaktionskostnaderna mellan andelsklasserna.
- Tänk på att bolagens egna valutaexponering finns kvar. Ett svenskt bolag med stor försäljning i dollar påverkas av dollarn även i en svensk fond.
- Fundera på hur mycket av ditt totala sparande som redan ligger i utländsk valuta.
Snabba tips innan du läser vidare:
⭐ Avanza.se & Nordnet.se – handla aktier courtagefritt så länge du har max 50k på ditt konto.
⭐ Etoro.com/sv – handla aktier, valutor, råvaror, index osv med valbar hävstång.
Det är helt gratis att öppna konto hos alla
CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär en stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. Enligt Etoros siffror förlorar 51% av alla icke-professionella kunder pengar på CFD-handel. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar.
Vanliga frågor
Vad betyder valutasäkrad fond?
Att fonden, eller den andelsklass du äger, använder valutaderivat för att minska effekten av valutakursrörelser mot kronan. Avkastningen följer då i stort sett tillgångarna i deras egen valuta.
Vad betyder SEK H eller hedged?
Det är vanliga beteckningar på en valutasäkrad andelsklass. H står för hedged, alltså säkrad, och SEK för den valuta som andelsklassen säkras mot.
Kostar valutasäkring pengar?
Ofta, men inte alltid. Är räntan i den utländska valutan högre än i kronor kostar säkringen ungefär ränteskillnaden per år. Är kronräntan högre blir det ett tillskott. Till det kommer transaktionskostnader och ibland en högre avgift.
Tar valutasäkring bort all risk?
Nej. Den minskar valutarisken, men fondens värde följer fortfarande aktierna eller räntepapperen den äger, och säkringen är inte exakt.
Ska man välja säkrad eller osäkrad fond?
Det beror på din sparhorisont och hur mycket valutarisk du vill ta. Säkring är vanligt för utländska räntefonder, medan många långsiktiga sparare i breda globala aktiefonder väljer att inte säkra.
Informationen på sidan är allmän och utgör inte investeringsrådgivning. Investeringar i värdepapper kan både öka och minska i värde och det finns en risk att du inte får tillbaka hela det insatta kapitalet. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Exemplen i artikeln är förenklade och bygger på påhittade siffror.
