En råvarufond är en fond som ger exponering mot priset på råvaror som olja, naturgas, metaller och jordbruksprodukter. Eftersom en vanlig svensk eller europeisk värdepappersfond (UCITS-fond) inte får äga fysiska råvaror eller ädelmetaller, sker exponeringen oftast via terminer och andra derivat på breda råvaruindex, via börshandlade produkter kopplade till råvarupriser eller genom att fonden köper aktier i bolag som producerar råvaror.
Snabba tips innan du läser vidare:
⭐ Avanza.se & Nordnet.se – handla aktier courtagefritt så länge du har max 50k på ditt konto.
⭐ Etoro.com/sv – handla aktier, valutor, råvaror, index osv med valbar hävstång.
Det är helt gratis att öppna konto hos alla
CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär en stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. Enligt Etoros siffror förlorar 51% av alla icke-professionella kunder pengar på CFD-handel. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar.
Råvaror beter sig ofta annorlunda än aktier och räntor, och många ser dem som ett sätt att sprida riskerna i portföljen och skydda sig mot inflation. Samtidigt svänger priserna kraftigt, och avkastningen påverkas av saker som inte finns i en vanlig aktiefond, till exempel hur terminskurvan ser ut.
Olika sätt att investera i råvaror via fonder
| Typ | Hur exponeringen skapas | Att tänka på |
|---|---|---|
| Fond med råvaruderivat | Terminer eller swappar på ett brett råvaruindex | Följer råvarupriserna, men påverkas av rullning av terminer |
| Råvaruaktiefond | Aktier i gruvbolag, oljebolag, jordbruksbolag med flera | Påverkas av bolagens kostnader, skulder och börsen i stort |
| ETC | Börshandlat värdepapper kopplat till priset på en råvara | Är inte en fond utan en skuldförbindelse från en emittent |
| Specialfond | Kan ha friare placeringsregler än en UCITS-fond | Läs faktabladet noga – riskerna kan vara större |
En fond som äger aktier i råvarubolag är i grunden en branschfond och följer inte råvarupriset direkt. När guldpriset stiger tjänar gruvbolagen ofta mer, men deras aktier kan också falla av andra skäl. Läs mer om hur man investerar i guld och om gruvbolag på börsen.
Breda råvaruindex
Fonder med råvaruderivat följer ofta ett index. Två av de mest kända är Bloomberg Commodity Index (BCOM) och S&P GSCI. De är uppbyggda på olika sätt:
- Bloomberg Commodity Index består 2026 av 25 terminskontrakt på fysiska råvaror. Vikterna bygger på både handelsvolym och produktion, och indexet har spridningsregler: ingen enskild råvara får väga mer än 15 %, ingen råvara tillsammans med närliggande produkter mer än 25 % och ingen grupp, till exempel energi eller ädelmetaller, mer än 33 %. Energigruppen har målvikten 29,44 % för 2026.
- S&P GSCI vägs främst efter hur mycket som produceras i världen. Det gör att energi, framför allt olja, brukar få en betydligt större vikt än i BCOM.
Källa: Bloomberg, BCOM Methodology och 2026 Target Weights.
Terminer, rullning och contango
En fond som följer råvarupriser via terminer måste byta ut kontrakt som närmar sig förfall mot nya med senare förfall. Det kallas att rulla. Om senare kontrakt är dyrare än de som säljs, ett läge som kallas contango, förlorar fonden lite vid varje rullning. Om senare kontrakt är billigare, backwardation, kan rullningen i stället ge ett tillskott.
Därför kan en råvarufond utvecklas annorlunda än det pris på råvaran som nämns i nyheterna. Fonden får dessutom ofta ränta på de pengar som inte behövs som säkerhet för terminerna, vilket också påverkar avkastningen.
För- och nackdelar
Fördelar
- Råvaror har ofta en annan utveckling än aktier och räntor, vilket kan sprida riskerna.
- Råvarupriser har historiskt ofta stigit i perioder med hög inflation, även om sambandet inte alltid håller.
- En fond med ett brett index ger spridning över många råvaror i en enda produkt.
Nackdelar
- Priserna kan svänga mycket på kort tid, till exempel på grund av väder, krig eller politiska beslut.
- Råvaror ger ingen utdelning eller ränta i sig, så avkastningen kommer bara från prisförändringar, rullning och räntan på säkerheten.
- Contango kan ge en långsiktig nedåtdragning i fonder som rullar terminer.
- Råvaror prissätts oftast i dollar, så valutan påverkar avkastningen i kronor.
- Avgifterna kan vara högre än i en vanlig indexfond.
Vad ska du tänka på?
Läs i faktabladet hur fonden skapar sin exponering, vilket index den följer, hur stor del som ligger i energi och om valutan är säkrad. Jämför den årliga avgiften och kontrollera om produkten är en fond, en ETF eller en ETC, eftersom riskerna skiljer sig åt. Många som har råvaror i portföljen låter dem vara en mindre del vid sidan av aktier och räntor.
Skatt
Råvarufonder och ETC:er kan ofta ägas på ett investeringssparkonto eller i en kapitalförsäkring, där du betalar schablonskatt. I en vanlig depå betalar du 30 % skatt på vinsten när du säljer. Kontrollera hos din bank om en viss produkt går att lägga på ISK.
Snabba tips innan du läser vidare:
⭐ Avanza.se & Nordnet.se – handla aktier courtagefritt så länge du har max 50k på ditt konto.
⭐ Etoro.com/sv – handla aktier, valutor, råvaror, index osv med valbar hävstång.
Det är helt gratis att öppna konto hos alla
CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär en stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. Enligt Etoros siffror förlorar 51% av alla icke-professionella kunder pengar på CFD-handel. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar.
Vanliga frågor
Vad är en råvarufond?
En fond som ger exponering mot priset på råvaror som olja, metaller och jordbruksprodukter, oftast via terminer på råvaruindex eller via aktier i råvarubolag.
Får en vanlig fond äga guld eller olja?
En UCITS-fond får inte äga fysiska råvaror eller ädelmetaller. Den kan i stället få exponering via derivat på breda råvaruindex eller via värdepapper kopplade till priset.
Vad är skillnaden mellan en råvarufond och en ETC?
En fond förvaltas av ett fondbolag, har ofta många innehav och fondens tillgångar hålls åtskilda från fondbolagets. En ETC är ett börshandlat värdepapper som en emittent ger ut, där värdet är kopplat till priset på en råvara.
Varför följer inte fonden oljepriset exakt?
Fonder som använder terminer påverkas av rullningen mellan kontrakt, av räntan på säkerheten, av valutan och av avgifter. Därför kan avkastningen skilja sig från det pris som rapporteras i nyheterna.
Skyddar råvaror mot inflation?
Råvarupriser har ofta stigit när inflationen varit hög, men sambandet är inte garanterat och priserna kan falla kraftigt även i perioder med hög inflation.
Informationen på sidan är allmän och utgör inte investeringsrådgivning. Investeringar i värdepapper kan både öka och minska i värde och det finns en risk att du inte får tillbaka hela det insatta kapitalet. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Råvaruinvesteringar kan svänga kraftigt i värde. Uppgifterna om index gäller enligt Bloomberg i oktober 2026.
