Lennart Israelsson, född 1916 i Algutsboda i Småland och död 2017 i Nässjö vid 101 års ålder, är en av Sveriges mest folkkära investerare. Känd som Aktiestinsen blev han en levande legend genom att med enkla, långsiktiga principer växa från en fattig järnvägsarbetares lön till en portfölj värd över 140 miljoner kronor. Han kallades ibland ”Sveriges Warren Buffett” och visade att det går att bli miljonär på aktier – även om man börjar sent och lever sparsamt.
Från tågklarerare till börsprofil
Israelsson växte upp på en liten gård som äldst av fyra syskon. Han slutade skolan vid 13 års ålder för att hjälpa till hemma, jobbade i industrin och fick 1940 anställning på SJ som tågklarerare med en begynnelselön på 180 kronor i månaden. Han sparade varje öre – sov ofta på stationen för att spara traktamente.
1946, 30 år gammal, köpte han sina första aktier: fem stycken i Sandvikens Jernverks AB för cirka 550–600 kronor (tre månadslöner). Han hade läst ekonomijournalisten Carl Pokornys krönikor i Göteborgs Handels- och Sjöfartstidning som hamnade på stationen. Det blev starten på en 71 år lång investeringsresa.
Vid 64 års ålder (1980) hade han nått sin första miljon. De stora kliven kom under 1980- och 1990-talen. Vid 90 års ålder var portföljen uppe i nära 150 miljoner kronor. Han fortsatte handla ända in i hög ålder och kommenterade börsen i media och på föredrag.
Investeringsfilosofin – enkel, småländsk och långsiktig
Aktiestinsens filosofi var rak och praktisk: köp lågt värderade bolag du förstår och sälj aldrig. Han var en renodlad värdeinvesterare som letade efter substansrabatt – ”köpa en krona för 50 öre”. Han undvek spekulation, höga P/E-tal, förhoppningsbolag och allt som var ”för snabbt växande”.
Nycklarna i hans strategi:
- Investera bara i branscher du förstår (investmentbolag, fastigheter, skog).
- Låg värdering, stabil vinst, bra kassaflöde och direktavkastning gärna 3–6 procent.
- Långsiktighet är allt – tiden är din bästa vän.
- Köp när folk är rädda (”när stockholmarna säljer så att smålänningarna kan köpa billigt”).
- Återinvestera alla utdelningar.
- Aldrig låna pengar till aktier. Lev under dina tillgångar.
- ”Ha is i magen” – sitta still i båten när börsen rasar.
Han missade aldrig en uppgång för att han aldrig sålde. Under IT-kraschen 2000–2001 satsade han istället på fastighetsaktier: ”Alla de där IT-miljonärerna måste ju ha någonstans att bo.”
Vilka aktier gillade Aktiestinsen?
Portföljen var koncentrerad men diversifierad på ett smart sätt – runt 40 bolag vid slutet, med tyngdpunkt på investmentbolag och fastigheter. De största innehaven (enligt senare redovisningar av stiftelseportföljen) var:
- Latour (ofta största innehavet, runt 17 %)
- Industrivärden
- Investor
- Lundbergföretagen
- Creades
- Svolder
- Fastighetsbolag som Fabege, Fastpartner och Wihlborgs
Han gillade också skogsbolag och bolag med rejäl substansrabatt. Ett klassiskt exempel är Hasselfors, som han köpte billigt och som senare köptes upp dyrt. Sandvik var starten, men investmentbolagen blev kärnan – de gav både stabilitet och exponering mot många bolag på en gång.
Klassiska citat och uttalanden
Aktiestinsen var känd för sina kärnfulla, folkliga uttalanden:
- ”Kan man köpa en krona för 50 öre säger det sig själv att det är en bra affär.”
- ”Börsen rasar då och då. Det är för att stockholmarna ska sälja sina aktier så att smålänningarna kan köpa dem billigt.”
- ”Jag säljer inte när det faller, därför är jag alltid med när det går upp igen.”
- ”Ha is i magen.”
- ”Varför gör inte folk det när det är så lätt att bli miljonär?”
- ”Det blir inte alls lika illa som på 30-talet.” (under finanskrisen 2008)
- Om långsiktighet: ”Det gäller att inte tappa modet, kurserna går upp igen.”
Han gav också konkreta råd:
- Köp aktier med P/E mellan 5 och 15.
- Direktavkastning runt 5 procent.
- Stabilt kassaflöde och substansrabatt.
- Sprid inte äggen i för många korgar, men satsa aldrig allt på ett kort.
- Undvik att tajma marknaden – var alltid investerad.
Arvet lever vidare
Mellan 2008 och 2012 donerade Aktiestinsen aktier värda runt 58 miljoner kronor till fem olika stiftelser, bland annat Lennart ”Aktiestinsen” Israelssons stiftelse för individ- och samhällsforskning under Kungliga Vetenskapsakademien. Han stödde också Brinellgymnasiet, Jönköping University (hedersdoktor 2012) och byggde bland annat Stinsen Arena i Nässjö.
Portföljen lever kvar och har vuxit i stiftelsernas ägo – ett bevis på hur stark hans långsiktiga strategi var.
Lennart Israelsson visade att det inte krävs vare sig insiderkunskap, daytrading eller stora startkapital för att lyckas på börsen. Det krävs bara tålamod, sunt förnuft och småländsk envishet. Som han själv sa: Det är så himla enkelt att bli miljonär – om man bara gör det.
