Förvaltarbrevet v.46

Innan du läser artikeln - några snabba tips på bra & roliga plattformar för investeringar
Det är gratis att öppna konto hos alla aktörer vi nämner nedan

Investera i aktier, kryptovalutor, råvaror, index osv
Etoro.com/svHandla aktier helt utan courtage. Etoro erbjuder handel i aktier, kryptovalutor, index, råvaror & mycket mer både med och utan hävstång.
Avanza.se | Handla aktier utan courtage (gäller för nya konton med max 50 000 kr på)

Alternativa investeringar
Lendify.se | Agera bank & låna ut pengar till privatpersoner mot en fin ränta. Minsta insättning = 500 kr.
Sigmastocks.se | Öppna ISK-konto & låt deras aktierobot välja ut aktier åt dig & förvalta aktieportföljen med hjälp av algoritmer. Minsta insättning = 1 kr.

Alla investerare, nybörjare eller professionella, söker investeringar som kommer avkasta över medel. Att veta vilka aktier du ska läsa om, och sedan investera i är svårt, väldigt svårt. Antalet svenska noterade företag uppgår till flera tusen, utöver svenska aktier finns utländska aktier, fonder, derivat och så vidare. Så en helt rimlig fråga investera kan ställa sig själva är; under vilken sten ska jag börja leta? Warren Buffett fick just den fråga, vart skulle en ung Warren börja leta om han var tvungen att börja om från nytt, för honom var svaret enkelt;

” I would start with the As, I’d tell him to do exactly what I did 40-odd years ago, which is to learn about every company in the United States that has publicly traded securities and that bank of knowledge will do him or her terrific good over time” 

Vilket i sig är väldigt imponerande, och det är inte för inte han en gång också blev väldens rikaste. Men hur borde vi ”normala” som varken har tid eller lust att läsa om varje noterat företag i Sverige tänka? Vi vet grundreglerna som Graham, Fisher, Munger och Buffett har lärt oss; köp kvalitet men betala inte för mycket, leta efter vallgravar men gör bara affärer med Mr Market när oddsen är till din fördel, leta efter lågt P/E men också hög avkasting på eget kapital. Och så vidare.

Oavsett om du är en professionell investerare eller amatör gör du ett val varje gång du skriver ut en ny årsredovisning. Frågan blir då, varför valde du just bolaget som du valde? Om vi kommer överens om att den processen är kraftigt påverkad av vad andra säger och tycker (dagstidning, twitter, vänner etc) och att vi på något vis behöver reducera antalet bolag vi vill studera från tusen till en handfull, borde vi inte då i alla fall lyssna på de personen som vet bäst?

När Simon Blecher tar in ett nytt innehav i fonden kan vi förutsätta att flera väldigt smarta analytiker har enats krig det beslutet. Det behöver inte betyda att du nödvändigtvis tycka detsamma, eller att gänget på Carnegie har rätt, bara att bolaget i fråga kan vara intressant att lära sig mer om.

Det handlar om att minskar spannet av aktier från flera till en färre. 

Kommentarer från fondförvaltare 

Börsen fortsätter även vecka 46 i nedåtgående riktning. Både SKF och Volvo handlas på ett p/e under 10 vilket just Simon Blecher skriver om i fonden månadsbrevet till andelsägarna. Simon menar att Volvos vädringen skulle klara ett vinsttapp på 40% från dagens kursnivå. Det blir uppenbart att förvaltaren ser båda ovannämnda aktier som attraktiva investeringar. Läs hela månadsbrevet här

Spiltan Sverige fond –  Som förvaltas av Pär Andersson kommenterar senaste kvartalets portföljändringar; ”Jag har under kvartalet ökat i Lifco, Veoneer samt Bahnhof – alla tre mycket spännande bolag. Vidare har jag investerat i ett nytt bolag, Addnode, som är ett IT-bolag med Norden som största marknad. Addnode förvärvar, driver samt utvecklar entreprenörsdrivna bolag som bidrar till att digitalisera samhället. Ytterligare en sak som gör Addnode intressant är att över 50% av omsättningen är återkommande intäkter, vilket ger en god stabilitet i bolaget. Finansieringen har skett genom att minska i Autoliv och Hexagon samt att avyttra Assa Abloy”

Spiltan aktiefond stabil – Som förvaltas av Erik Bergströms skriv följande om kvartalets portföljändringar: ”Under kvartalet var ”Mr Market” på gott humör med ökad riskaptit och stigande kurser. I dessa perioder hamnar ofta – på marginalen – mer defensiva bolag i skymundan, vilket ger oss bra tillfällen att till attraktiva kurser öka på våra innehav i flera konsumentvara bolag. Köp har gjorts i bl a Essity, Ica och Thule. Ett annat exempel är Kinnevik där vi passat på att öka innehavet när marknaden tittat neråt istället för framåt och i mina ögon överreagerat på kortsiktiga händelser som inte förändrar det långsiktiga värdeskapandet i bolaget. Epiroc, avknoppningen av AtlasCopcos gruvverksamhet, har jag sålt och istället valt att öka på innehavet i Atlas Copco. Bra kursutveckling och störst bidrag till.”

Swedbank Ny teknik – Kommentar från förvaltarna om senaste kvartalets portföljändringar; ”Några av fondens största aktieköp under perioden gjordes i Novo Nordisk, Veoneer och Take Two Interactive, där värderingarna enligt vår bedömning befann sig på intressanta nivåer. Fondens innehav i Fortnox, G5 Entertainment och SOBI minskades.”

Swedbank småbolagsfond – Kommentar från förvaltarna om senaste kvartalets portföljändringar; ”Några av fondens största aktieköp under perioden gjordes i Enea, SOBI och MTG, där värderingarna enligt vår bedömning befann sig på intressanta nivåer. Innehaven i bl.a. Hexpol, Kindred och JM minskades”.

Swedbank micocap – Kommentar från fondens förvaltare om senaste kvartalets portföljändringar; ”Några av fondens största aktieköp under perioden gjordes i Goodbye Kansas, Readly och Formpipe, där värderingarna enligt vår bedömning befann sig på attraktiva nivåer. Innehavet i Verkkokauppa minskades”.

Didner & Gerge aktiefond Som förvaltar 44 miljarder kronor (!) har sedan halvårsrapporten nettoköp aktier i Handelsbanken, Danske bank, Volkswagen preferensaktie, Atlas Copco och Veoneer. Köpen i handelsbanken och Danske bank har varit fondens störst (1,8 och 0,9 miljarder). Fonden har under samma period minskat innehavet i Henne & Mauritz med ca 1,7 miljarder, Novo nordisk, Nolato, Auto liv, Assa abloy. Klicka här för att läsa förvaltarnas motivering.

Didner & Gerge småbolagsfond Förvaltare Carl Gustafsson och Kristian Åkesson skriver om senaste kvartalets portföljändringar; ”De största köpen under det tredje kvartalet har skett i Veoneer, Trelleborg, Schouw, Kojamo och Coor. De största försäljningarna under kvartalet har skett i Beijer Ref, Balder, Nibe, ÅF och Indutrade”.

 

Foto av författare
Joakim Ryttersson har mångårig erfarenhet bakom sig vad gäller investeringar i aktier, fonder och andra värdepapper. Joakim vill via denna hemsida sprida kunskap om investeringar och vad man ska tänka på för att bli en bättre investerare.

Fyra bra och roliga hemsidor där det är helt gratis att öppna konton:
1. Etoro.com/svHandla aktier (utan courtage), kryptovalutor, råvaror osv både med och utan hävstång.
2. Avanza.se | Handla aktier utan courtage (gäller för nya konton med max 50 000 kr på)
3. Lendify.se | Agera bank & låna ut pengar till privatpersoner mot en fin ränta.
4. Sigmastocks.se | Öppna ISK-konto & låt deras aktierobot välja ut aktier åt dig med hjälp av algoritmer.