Förvaltarens favorit – Midsona

Innan du läser artikeln - några snabba tips på bra & roliga plattformar för investeringar
Det är gratis att öppna konto hos alla aktörer vi nämner nedan

Investera i aktier, kryptovalutor, råvaror, index osv
Etoro.com/svHandla aktier helt utan courtage. Etoro erbjuder handel i aktier, kryptovalutor, index, råvaror & mycket mer både med och utan hävstång.
Avanza.se | Handla aktier utan courtage (gäller för nya konton med max 50 000 kr på)

Alternativa investeringar
Lendify.se | Agera bank & låna ut pengar till privatpersoner mot en fin ränta. Minsta insättning = 500 kr.
Sigmastocks.se | Öppna ISK-konto & låt deras aktierobot välja ut aktier åt dig & förvalta aktieportföljen med hjälp av algoritmer. Minsta insättning = 1 kr.

I veckans upplaga av förvaltarbrevet gör vi en djupdykning i ett bolag som en av investerarna vi följer äger och har en hög grad av övertygelse i. Bolaget heter Midsona och är ett nytt innehav i Spiltans Sverigefond som förvaltas av Pär Andersson.

Att leta efter nya investerinsidér genom att studera andra skickliga investerares portföljer borde vara en del av alla seriösa investerares idégenereringsprocess. Inte uppfunnit här syndromet har ingen plats inom investeringar. En investeringsidé kan trots allt inte vara upphovsrättsskyddat eller patenterad. Inte heller är investerare som hämtar idér från andra skyldiga att betala någon royalty. Ibland är de bästa sakerna i livet – och i investeringar verkligen gratis.

MIDSONASPILTAN SVERGIEFOND

OM BOLAGET 

Ursprungligen från Malmö, Midson är ett konglomerat företag som utvecklar, tillverkar, och marknadsför produkter som bidrar till ett sundare liv i vardagen. Koncernen jobbar inom hälsolivsmedel, egenvård och hygien. Företaget är verksamt i Sverige, Danmark, Norge och Finland. Bolagets produkter säljs i dagligvaruhandel, apotek och hälsofackhandel. Koncernen marknadsför såväl egna varumärken som varumärken åt uppdragsgivare.

I December tog Spiltans förvaltare Pär Andersson in bolaget som ett nytt inneahv i fonden. Vi kan därför dra slutsatsen att han ser stor potentiall i aktiens framtida utveckling. Följande fem punkter är vad som talar för bolaget.

VAD SOM TALAR FÖR BOLAGET

  • Marknadsledare varumärken. Flera av företagets egna varumärkena, bland annat Urtekram och Kung Markatta har idag ledande positioner på respektive nischmarknad. Bolaget har visat god historik av att utveckla och växa de egna varumärkerna till ledan positioner.
  • Ökad försäljning via egna varumärken. 60% av Midsonas totala försäljning kommer ifrån egna varumärken vilken har varit en tydlig strategi från bolaget. Försäljningen via egna varumärken har i regel utrymme för högre marginaler och bolaget kommer fortsätta att växa både organiskt och genom att förvärva företag bolaget med starka varumärken.
  • God förvärvshistorik. Midsona har sedan 2012 gjort ett flertal lyckade förvärv av mindre och medelstora familjeägda bolag, företaget har förfinat förvärvs- och integrationsmodell och har idag en strukturerad och tydlig modell för hur de genomför förvärv, vilka bolag de förvärvar och hur varumärkerna integreraras till den befintliga porudktportföljen.
  • Produkter rätt i tiden. Pär Andersson skriver i senaste kvartalsrapporten att ”Bolaget är ledande i Norden inom ekologiska livsmedel, hälsolivsmedel samt egenvård. Nästan hälften av produkterna som Midsona säljer är ekologiska, vilket ligger helt rätt i tiden”
  • Expansion vidare i Europa. Företagets ambition är att driva affären vidare ut i Europa, VD skriver menar att den europeiska marknaden är lika fragmenterad som norden var under år 2012 när Midsona börjar sin förvärvsresan. Givet att bolaget nu har en förbättrad förvärvs och integrationsprocess finns goda möjligheter att lyckas även utanför Norden.

NYCKELTAL 

VÄRDERING (per den 29/1/2019)

  • Bolagsvärde  2,831B
  • P/E (19-20e) 17-14x
  • P/B (mrq)  1.7
  • P/S (ttm) 1.05

LÖNSAMHET OCH EFEKTIVITET

  • ROE (ttm) 8.25%
  • ROA (ttm) 3.65%
  • Vinstmarginal (mrq) 4.84%
  • EBIDA marginal 7.24%

RESULTATRÄKNING (ink förvärv)

  • Intäkter (ttm) 2.7B
  • Kvartalsvis tillväxt (yoy) 34.9%
  • Kvartalsvis vinsttillväxt (mrq) 190.9%
  • Kassaflöde (ttm) 208M

BALANSRÄKNING

  • Kassa (mrq) 85M
  • Debt to assets (mrq) 32.91%
  • Totala tillgångar (mrq)  4.0
  • totala skulder (mrq) 2.0

STÖRSTA ÄGARE (Per den 30 september 2018)

Stena Adactum 23,6% | Handelsbanken Fonder 7,4% | Andra AP fonden 5,0% |Nordea Funds 4,6%| Insiders <1,7%

LÄNKAR

Komentar från förvaltare Pär Andersson på Spiltan om varför han äger Midsona 

Bolagets senaste årsredovisning 

Bolagets senaste kvartalsrapport 

Vad tyckte ni om veckans veckobrev? snälla kom med feedback på Twitter eller Facebook. Är det någon del ni tycker är onödigt eller för långt, eller kanske för kort? Eller har ni andra förslag? Återkom gärna! Skicka mig en Tweet, ett mail ([email protected]) eller skriv på Facebook!

Foto av författare
Joakim Ryttersson har mångårig erfarenhet bakom sig vad gäller investeringar i aktier, fonder och andra värdepapper. Joakim vill via denna hemsida sprida kunskap om investeringar och vad man ska tänka på för att bli en bättre investerare.

Fyra bra och roliga hemsidor där det är helt gratis att öppna konton:
1. Etoro.com/svHandla aktier (utan courtage), kryptovalutor, råvaror osv både med och utan hävstång.
2. Avanza.se | Handla aktier utan courtage (gäller för nya konton med max 50 000 kr på)
3. Lendify.se | Agera bank & låna ut pengar till privatpersoner mot en fin ränta.
4. Sigmastocks.se | Öppna ISK-konto & låt deras aktierobot välja ut aktier åt dig med hjälp av algoritmer.