David Einhorns avslöjande under förra vecka att han har påbörjat en ny position i de Amerikanska shippingbolaget Teekay LNG Partners LP (TGP).
Einhorn, som är grundare av Greenlight capital, förvaltar en koncentrerad aktieportfölj med endast 18 innehav. Värde av fonden uppgår till 1,41 miljarder dollar. Hans största position, General Motors utgör 24% av fondens totala värde.
Förvaltarens avkastning har under de senaste åren lidit. Dels på grund av dåliga lång/korta positioner, dels på grund av att fonden nästintill helt uteslutit teknikbolag – en sektorn som samtidigt presterat väldigt bra under samma period.
Greenlight Capital sjönk med 34% år 2018 – det värsta året någonsin för fonden. Men efter att fonden steg med 11% under årets första kvartalet lyckades man ”nästa” hämta in förlusten från de sista kvartalet i 2018, det skriver Einhorn i sitt senaste brev till investerarna.
Han fortsätter “Nonetheless, it continued to be a challenging environment for our investment style with growth stocks performing much better than value stocks,”. “In the context of this headwind and a sizable short portfolio, we are pleased with the quarterly result.”
Det positiva resultatet i första kvartalet beror på att de stora innehaven General Motors och Green Brick Partners steg i värde, samtidigt som Einhorn korta position i Tesla (TSLA) börja ge resultat, aktien är ned 40% sedan årskiftet.
Han skriver “Overall, our longs performed a little better than the market, our shorts lost money but went up much less than the market, and macro made a small profit,”
Förutom köpet i Teekay LNG Partners under första kvartalet ökade Einhorn sina befintliga positioner i Consol Energy, CNX Resources Corp och AerCap Holdings. Han gjorde samtidigt en exit i Dillard’s Inc. och Shutterfly Inc.
