Fredagsfyran #027 – Uppdateringar i Öresunds portfölj 

Hej alla, David här!

Från och med nästa veckan kommer vi publicera våra nyhetsbrev via Substack. Ni som är befintliga prenumeranter kommer inte märka någon skillnad utan nästa veckas brev kommer skickas ut via e-post som vanligt. Om ni på fredag eftermiddag inte har fått någon email från oss, kolla då er skräpposten så att vi inte hämnat där!

Nu till dagens Fredagsfyra!

1. Uppdateringar i Öresunds portfölj 
När Öresund i veckan rapporterade bolagets tredje kvartalsrapport framgick det att Qviberg under kvartalet köpt värdepapper för 456 miljoner kronor och sålde för 299 miljoner kronor. De största nettoköpet gjordes i Storebrand för 160 Mkr, Scandi Standard för 148 Mkr och NRC Group för 81 Mkr.

I veckan kom också nyheten att Öresund genom en riktad emission har blivit ny storägare i fastighetsbolaget Max fastigheter. Teckningskursen blev 31 kronor aktien och Öresund äger nu 14 procent av bolaget.

2. Vedgard och Brunlid har köpet EQT i september 
Enligt vår senaste sammanställning över månadens portföljaktiviteter framgick det att både Vegard Søraunet och Christian Brunlid tagit ni EQT som nytt innehav i deras respektive portföljer. I Vedgards senaste månadsbrev berättade han varför han tycker om bolaget:

”EQT kan visa på en lång historik av att investera i bra företag, där de genom långsiktigt ägande aktivt bidrar till att vidareutveckla företagen i portföljen. Genom att investera i EQT får vi exponering mot de förvaltningsintäkter som företaget har, liksom indirekt exponering mot kvalitetsbolag som inte är noterade på börsen. EQTs investeringsfilosofi liknar vår egen när det gäller långsiktigt, aktivt ägande och fokus på hållbara affärsmodeller.

De viktigaste drivkrafterna i framtiden kommer att vara global expansion – genom att använda den modell som de har lyckats med i Norden – för att växa ytterligare i USA och Asien. Företaget noterades på Stockholmsbörsen i september och med deras historia och framtidsutsikter i åtanke ansåg vi värderingen vara attraktiv”.

3.  Två artiklar värt att läsa 
Höstens upplaga av Graham and Doddsville Newsletter, Fall 2019 finns nu tillgänglig att läsa. Det är ett nyhetsbrev från studenterna vid Columbia Business School, skolan där Warren Buffett lärde sig att investera av dåvarande läraren Benjamin Grahamn. I den här upplagan kan ni läsa en intervju med Monish Pabrai, förvaltare av Pabrai funds.

Under veckan har också Howard Marks publicerat en ny memo som han kallar för Mysterious. Här är en länk till texten. Mark ger sin syn på negativa räntor som är både annorlunda och underhållande.

4. Investor ökar i ABB under tredje kvartalet 
När Investor idag, fredag 18:e oktober, rapporterade sina siffror för det tredje kvartalet framgick det att investmentbolaget har köpt aktier i ABB under kvartalet värt 1,3 Mdr. VD Johan Forssell skriver i Q3an att ” vi bedömer att den nya strategiska inriktningen, under ledning av den nyligen utsedde vd:n, kommer att resultera i förbättrad operationell utveckling”. Efter transaktionen äger Investor drygt 250 miljoner aktier i ABB motsvarande 11,5 procent av kapital och röster.

Flera duktiga investerar har de senaste veckorna valt att öka sitt ägande i ABB. I augustis portföljuppdateringar ser vi att både Simon Blecher och trion bakom C World Wide fonderna med Henrik Söderberg i spetsen köpte aktier i bolaget under månaden.