Fredagsfyran #020 – Berkshire Hathaways aktie handlas till stor rabatt enligt Whitney Tilson

Veckans upplaga av Fredagsfyran är här! En lista med det bästa innehållet vi samlat på oss från den gångna veckan i ett sammanfattat format.

Berkshire Hathaways aktie handlas till stor rabatt enligt Whitney Tilson
Den tidigare hedgefondförvaltaren Withney Tilson, som i 20 år drev fondbolaget Kase, publicerade nyligen en uppdaterad Analysis of Berkshire Hathaway där han på 32 sidor berättar varför han tycker om bolaget och aktiens nuvarande värdering. Tilson skriver:

”At today’s price, the stock is not only the cheapest it’s been in years, but also with its Fort-Know balance sheet, the perfect sleep-well-at-night stock”.

”The stock has been stagnant for nearly two years, while intrinsic value has continued to grow steadily. Bill (Bill Ackman) is right: It’s the cheapest it has been in years, at a mere 1.29 times book value”.

Fyra av Buffetts portföljbolag nära 52-veckors lägsta 
Heinz, Bank of New York, American Airline och Wells Fargo har alla två saker gemensamt – Warren Buffett som äger och en dyster aktiekurs räknat 1 år bakåt. Om du önskar exponering mot Buffett som stockpicker, men vill undvika att äga aktier direkt i Berkshire, handlas nu fyra av hans portföljbolag nära eller på sina respektive 52-veckors lägsta nivåer.

Kraft Heinz:s aktie är ned med 57% på ett år, Berkshire äger knappt 5% av bolaget. Bank of New York Mellon Corp:s aktie är ned med 23% på ett år, Berkshire äger drygt 8% av bolaget. En aktie kostar ungefär 41 dollar styck vilket också är Warrens genomsnittliga inköpskurs.

American Airlines Group Inc:s aktie är ned med 40% på ett år, Berkshire äger drygt 13% av bolaget. Dagens aktiekurs ger 33 procents rabatt jämför med Buffetts genomsnittliga inköpskurs i flygbolaget. Wells Fargo:s aktie är ned med 24% på ett år, Berkshire äger 10% av bolaget.

Tycker du om vad du läser? Prenumerera här eller via formuläret på höger sida och få Förvaltarbrevets nästa nyhetsbrev direkt till din Inkorg.

Tunga insynsköp i Volvo 
Volvos ordförande, Carl-Henric Svanberg samt bolagets nästa största ägare Fredrik Lundberg, har båda köpt stora aktieposter i fordonstillverkaren under augusti. Svanberg stod för den senaste transaktionen, 500 tusen aktier värt 64 miljoner kronor. Lundberg köpte 6 miljoner aktier veckan innan till ett värde av en 776 miljoner kronor.

I samband med inköpet sa Fredrik Lundberg ”Vi tror att det blir en bra placering för aktieägarna, vi tycker om bolaget, det är välskött och har en bra ledning. Därför vill vi gärna bli lite större ägare”.

Volvo sitter med en välfylld kassa på närmare 50 miljarder kronor. Värderingen är samtidigt låg med ett p/e-tal under 10 och Dagens Industri spekulerade i veckan om ett eventuellt återköpsprogram, vilket enligt tidningen sannolikt skulle få rejäl fart på Volvos aktiekurs.

Brunlid rekommenderar SSAB 
När förvaltaren Christian Brunlid innan sommaren fick frågan av EFN vilka tre aktier han trodde skulle prestera bättre än börsen över sommaren valde han; SdiptechSSAB och Veoneer. Tre månader senare har SSAB:s aktie sjunkit med knappt 10%, alltså inte den kursutveckling han hade hoppats på. I en intervju från förra veckan säger dock förvaltaren att kursnedgången är positivt för den långsiktiga investeraren, vidare säger han:

”Jag tycker att aktien ser mycket intressant ut från de här nivåerna, jag tror aldrig att aktien har varit billigare på price/book multipel än vad den är nu. En lägre värderingen gör också aktien mer resilient mot marginaler”. SSAB är Brunlids 9:e största innehav per den sista juli 2019.